Le président américain Donald Trump a confirmé l'imposition d'un tarif de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, qui devrait entrer en vigueur le 1er février. Une incertitude subsiste quant à savoir si le pétrole brut sera inclus.
« Cette mesure vise à lutter contre les migrations, le trafic de fentanyl et les déséquilibres commerciaux, mais elle comporte des risques importants pour les investisseurs du monde entier », a déclaré Nigel Green, PDG du géant mondial du conseil financier et de la gestion d'actifs, deVere Group.
Tout d’abord, les coûts énergétiques plus élevés.
Les États-Unis importent environ 40 % de leur pétrole brut, le Canada étant leur principal fournisseur. Si le pétrole est frappé de droits de douane, les marchés de l’énergie pourraient en subir les conséquences, entraînant une hausse des coûts pour les entreprises et les consommateurs. Les répercussions pourraient faire grimper l’inflation, ce qui nuirait à la croissance économique.
« Les marchés de l’énergie sont déjà fragiles en raison des contraintes d’approvisionnement mondiales. Des droits de douane supplémentaires sur le pétrole brut injecteraient une volatilité inutile, rendant le carburant et le transport plus chers dans le monde entier », explique Nigel Green.
« Cela se traduit par une incertitude accrue, en particulier pour les secteurs qui dépendent de coûts énergétiques stables, tels que l’industrie manufacturière, le transport, l’aviation et la logistique. »
Deuxièmement, une volatilité accrue du marché.
L’incertitude entourant les politiques commerciales alimente l’instabilité des marchés. Alors que le Canada et le Mexique prévoient des mesures de rétorsion, les marchés mondiaux se préparent à de nouvelles turbulences. Les investisseurs exposés aux actions, aux devises et aux secteurs dépendants de la chaîne d’approvisionnement nord-américaine doivent réévaluer leurs positions.
« Cette décision introduit un niveau supplémentaire d’imprévisibilité à un moment où les marchés sont déjà confrontés à des changements de politique monétaire et à des risques géopolitiques », ajoute Nigel Green.
« Les investisseurs devraient envisager de diversifier leurs portefeuilles pour se protéger contre la volatilité accrue et les perturbations potentielles des échanges commerciaux en augmentant leur exposition aux secteurs défensifs tels que la santé, les services publics et les biens de consommation de base, ainsi qu'en explorant des actifs alternatifs comme l'or et l'immobilier. »
Troisièmement, les gagnants et les perdants.
Certaines industries seront les plus touchées par ces tarifs, tandis que d’autres pourraient en bénéficier.
Les secteurs de la fabrication, de l’automobile et des biens de consommation qui dépendent de chaînes d’approvisionnement transfrontalières sont confrontés à des coûts croissants, ce qui pourrait nuire à leur rentabilité.
L’agriculture pourrait également souffrir si des droits de douane en représailles visaient les exportations américaines. En revanche, les producteurs d’énergie nationaux, certains fabricants basés aux États-Unis et les industries soutenues par le protectionnisme pourraient tirer des bénéfices à court terme d’une concurrence réduite.
« Les politiques protectionnistes peuvent marquer des points politiques, mais elles produisent rarement des avantages économiques durables », note Nigel Green. « Les investisseurs internationaux doivent surveiller ces évolutions de près, car l’escalade des tensions commerciales pourrait peser sur les actions américaines et influencer les stratégies mondiales d’allocation d’actifs. »
Il conclut : « Alors que les échéances tarifaires approchent, les investisseurs mondiaux doivent se préparer à d’éventuelles perturbations. »
